Складские запасы белорусских предприятий бьют рекорды

Живые деньги превращаются в неликвиды?

В промышленности в первые месяцы этого года наблюдается стремительный рост
складских запасов. Если на 1 января запасы составляли 56,5% месячного объема
промпроизводства, то на 1 февраля — 67,9%, а на 1 марта — уже 75,2%!

Соотношение запасов готовой продукции
к среднемесячному объему производства (в %)

Источник: данные Белстата

Столь высокой затоваренности складов в последние годы не наблюдалось. В
2011-2012 гг. объем складских запасов находился, как правило, в диапазоне между
50-60% от месячного объема промпроизводства. Значительное увеличение этого
показателя эксперты объясняют стремлением госсектора выполнять директивные
показатели.

«Стимулирование внутреннего спроса и производства ведется за счет тех
секторов экономики, которые являются проблемными. Как следствие, живые деньги
трансформируются в складские запасы и неликвиды», — полагает руководитель
Научного исследовательского центра Мизеса Ярослав Романчук.

По мнению экономиста, сохранение сегодняшних тенденций в промышленном секторе
приведет к увеличению дебиторской и кредиторской задолженности предприятий, а
также к увеличению складских запасов.

Наибольшие запасы готовой продукции накопились по таким видам экономической
деятельности, как «Производство кожи, изделий из кожи и производство обуви»
(запасы в 2,6 раза превышают месячный объем промпроизводства), «Текстильное и
швейное производство» (запасы в 1,75 раза выше месячного производства),
«Производство машин и оборудования». Тенденция затоваривания складов характерна
и для других секторов промышленности.

В Национальном банке объясняют рост складских запасов низкой
конкурентоспособностью выпускаемой продукции.

«Основной причиной большого количества запасов по-прежнему является выпуск
промышленными предприятиями объемов продукции, не обеспеченных соответствующими
объемами заказов на внутреннем и внешнем рынках, недостаточная
конкурентоспособность отдельных видов отечественной продукции», — говорится в
аналитическом обозрении, которое обнародовал Нацбанк в минувший понедельник.

Вопреки экономической логике

Показательно, что в тех отраслях, в которых наблюдаются самые высокие
складские запасы, объемы промпроизводства не снижаются, а даже увеличиваются.
Так, на предприятиях, которые занимаются производством кожи и обуви, объем
промпроизводства вырос в феврале по сравнению с январем на 12%, в текстильной
промышленности — на 2,6%, производство машин и оборудования в феврале
увеличилось на 6,9%.

По идее, высокие складские запасы вкупе с дорогими кредитными ресурсами,
которые сложились на рынке, должны стимулировать предприятия сокращать объемы
производства, однако в ряде отраслей, как видим, наблюдаются обратные процессы.

Правда, и ожидаемого роста объемов промпроизводства не происходит. В
январе-феврале они в целом по промышленности снизились на 0,4% по сравнению с
аналогичным периодом прошлого года.

Такая ситуация не стыкуется с планами, намеченными правительством на 2013
год. При утвержденном росте ВВП на 8,5% рост объема промпроизводства также
должен быть значительным. Промышленность в 2012 году сформировала основную
часть прироста ВВП, а в январе-феврале 2013-го вклад промышленности в темпы
роста ВВП оказался (на фоне замедления объемов производства) отрицательным.

В правительстве видят проблему в том, что высокие ставки по рублевым кредитам
сдерживают «развитие хозяйствующих субъектов». Во время февральской встречи с
президентом премьер-министр Михаил Мясникович заявил, что в первом полугодии
проблема дорогих кредитов для реального сектора должна быть решена, а 1 марта
Александр Лукашенко даже поставил задачу сравнять ставки по рублевым и валютным
кредитам.

Наблюдатели полагают, что существенное снижение ставки рефинансирования может
дестабилизировать ситуацию на денежном рынке, а потому маловероятно, что такой
вариант может быть поддержан Нацбанком.

Ставка рефинансирования, а соответственно и ставки по кредитам и депозитам,
должны быть выше уровня инфляции. «Если это правило нарушить и попытаться
опустить ставки настолько, что станет невыгодно хранить сбережения в нацвалюте,
то это приведет к бегству от рубля и долларизации вкладов», — отмечает Вадим
Иосуб.

Кроме того, полагает эксперт, существенно удешевлять стоимость рублевых
кредитов в нынешней ситуации нецелесообразно и по той причине, что это приведет
лишь к увеличению складских запасов.